2020年春节期间，突如其来的新冠肺炎疫情影响了我国民众正常的工作、生活秩序。2020年02月21日，中国人民银行副行长陈雨露在接受央视财经频道记者专访时表示，这次疫情对当前中国经济确实带来了一定的负面冲击，特别是对传统服务业和部分劳动密集型制造业。但同时，其也对中国金融体系风险做了回应：新冠肺炎疫情对中国经济影响是短期的、有限的，中国金融体系应对风险具有极强的韧性。2020年02月01日人民银行会同财政部、银保监会、证监会、外汇局联合出台了金融支持疫情防控的30条措施，有效地发挥政策合力，稳健货币政策的基本政策取向也不会变化，在现代金融监管框架和风险防范的长效机制逐步健全的环境下，随着金融供给侧结构性改革的不断深入，具有高度适应性、竞争力和普惠性的现代金融体系将使金融资源配置效率不断提高，中国金融体系会表现出更加厚重的抗风险能力，金融服务实体经济的价值追求将逐步得到实现。

提到普惠金融，我们在此重新梳理一项逆经济周期而行的综合性金融服务—保理（Factoring）。中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。在市场信用风险快速上升、流动性缺乏时，企业对应收账款的融资和管理需求更加迫切。对于最大资产就是应收账款的成长型中小企业而言，其产品和客户趋于稳定、业务进入较快的增长期，但因没有足够的抵押担保和信用评级，其达不到银行贷款条件，也达不到资本市场融资条件，这时如果其买方的付款信用良好，那么保理就是其可以选择的融资工具。根据FCI统计，在国际金融危机期间，2009-2013年全球保理业务增长了0.74倍，净增9500亿欧元，年均增速达14.8%，是同期GDP增速的4倍，而且FCI会员无一倒闭。2013年全球保理业务量首超3万亿美元，2018年，全球保理业务量2.76万亿欧元。保理业务依托先进的风险控制模式和可靠的还款来源，是风险相对较小的融资工具，也正因此，保理业务具有逆经济周期而行的特点，其在金融体系中的作用应当给予高度重视。在此“战疫”之时，保理商如能够基于保理业务的真实贸易背景，实现对实体中小企业的扶持，那么将更有助于加快金融服务实体经济的进程，凸显保理行业的价值；而在“战疫”当前，以大数据、人工智能、云计算等为代表的大数据技术在抗击疫情过程中不仅有效助力防控疫情扩散，同时也进一步加速了我国数字经济的发展，保理商当能够积极吸收融合，实现保理行业技术革新与服务升级。

一、保理的概念

保理（Factoring），全称保付代理，又称托收保付，它是基于企业交易过程中订立的货物买卖或服务合同所产生的应收账款，由商业银行或商业保理公司提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保等综合性金融服务。根据国际保理商联合会（Factoring Chain International，简称“FCI”）的定义，保理业务是指保理商以受让供应商因销售商品或提供服务而产生的应收账款为前提，为供应商提供的（如下四项服务中的两项以上）综合性金融服务：（1）应收账款融资；（2）销售分户帐管理；（3）账款催收；（4）坏账担保。1911年出版的《牛津简明词典》对保理业务的定义更加简明扼要：保理是指从他人手中以较低的价格购买债权并通过收回债权而获利的经济活动。

二、保理业务的起源与发展

保理业务起源于商务代理活动。根据资料记载，最早的保理业务可以追溯到5000年前的古巴比伦时期。现代保理业务起源于17世纪末18世纪初的英国。当时因工业革命使得英国的纺织工业得到了迅猛发展，但由于出口商对于进口商当地的市场情况和客户资信了解甚少，出口商以寄售方式向海外销售纺织品，进口商负责货物的仓储、销售和收款，并在某些情况下提供坏账担保和融资服务。1889年，纽约一家名为澳尔伯.多梅里克的保理公司率先宣布放弃传统的货物销售代理和仓储职能，但继续为其委托人提供收购应收账款债权和担保付款的服务，成为美国现代保理业务诞生的标志性事件。20世纪60年代，美式保理传入英国并与其融合，70年代后传入亚洲。2015年10月，两大国际保理组织合并，统一使用“FCI”名义。

三、中国的保理业务

1987年，中国银行与德国贴现与贷款公司签署了国际保理总协议，在我国率先推出国际保理业务，成为中国第一家保理商。1992年2月，中国银行成功申请加入FCI。根据FCI统计，2011年至2014年，中国保理业务量一直位居世界第一；2015年至2016年一度排名第二；2017年重返全球第一，这与中国商业保理的快速发展密不可分。

截至2017年12月31日，我国已注册商业保理法人企业及分公司共计8261家（不含已注销企业164家和已吊销企业20家），其中法人企业8006家（不含已注销法人企业110家和已吊销法人企业15家）、分公司255家（不含已注销分公司54家和已吊销分公司5家）。2017年底的我国商业保理法人企业及分公司存量较2016年底增长了48%。

2019年7月，《中国保理产业发展报告（2018）》在中国银行业协会保理专业委员会2019年年会上正式发布：2018年是国际金融危机全面爆发的第十年，全球经济平稳增长，除美国等少数经济体的增速继续上升外，其他大部分经济体的经济增速出现回落，受此影响国际贸易增速也出现下降。在此背景下，企业应收账款规模持续上升，回收周期延长，企业周转资金紧张，对保理业务的需求在不断加大。业务产品结构稳定，整体较为活跃，保理客户及规模保理公司数量稳步上升。

国内外经济形势复杂多变，不确定性因素和风险隐患交汇，我国保理行业所面临的环境仍是机遇和挑战并存，但监管政策的出台、立法举措的推出、金融科技的发展、产品体系的创新都有效促进了我国保理业务的发展。

根据提供服务的主体不同，我国保理行业分为银行保理和商业保理两大板块。

中国银监会及其派出机构依照2014年4月发布的《商业银行保理业务管理暂行办法》及有关法律法规对商业银行保理业务实施监督管理。

2012年，在商务部正式成为商业保理行业监管部门的同时， “中国服务贸易协会商业保理专业委员会”（简称“CFEC”） 成立。

中国银行业协会于2016年8月发布的《中国银行业保理业务规范》中将保理业务定义为“保理业务是一项以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。债权人将其应收账款转让给银行，由银行向其提供下列服务中的至少一项的，即为保理业务：

1、  应收账款催收：银行根据应收账款账期，主动或应债权人要求，采取电话、函件、上门催款直至法律手段等对债务人进行催收。

2、  应收账款管理：银行根据债权人的要求，定期或不定期向其提供关于应收账款的回收情况、逾期账款情况、对账单等各种财务和统计报表，协助其进行应收账款管理。

3、  坏账担保：债权人与银行签订保理协议后，由银行为债务人核定信用额度，并在核准额度内，对债权人无商业纠纷的应收账款，提供约定的付款担保。

4、  保理融资：以应收账款合法、有效转让为前提的银行融资服务。”

2012年6月《商务部关于商业保理试点有关工作的通知》（商资函〔2012〕419号）中规定:商业保理试点的内容为“设立商业保理公司，为企业提供贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账管理与催收、信用风险担保等服务。”

CFEC在2013年3月发布《中国商业保理行业研究报告2012》，其中对保理的描述为，“保理是指保理商（银行或商业保理公司）以受让企业因销售货物或提供服务所产生的应收账款为前提，所提供的贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保等服务功能的综合性信用服务，它可以广泛渗透到企业业务运作、财务运作等各方面。只要有贸易和赊销，保理就可以存在，它适用于各种类型的企业。”

四、保理行业战“疫”动态

（一）抗击疫情，银行业在行动——银行业保理业务条线积极做好各项防控工作助力抗疫，以下列举部分银行：

1、  中国银行发挥“医药场景”供应链金融优势，开通绿色通道、特事特办，解医药行业客户的燃眉之急，为抗击疫情提供资金支持。

2、  为全力做好疫情防控服务，中国建设银行与中国信保发挥银保合作优势，打通境内外资信渠道，协助全球防疫物资供应商和境内采购商的对接，高效配合各地政府组织防疫物资采购的咨询和服务支持，做好一线防疫保障工作。中国建设银行作为国际保理商联合会（FCI）执行委员会副主席单位发出动员，希望可以通过FCI的全球会员网络优势寻找医疗资源，向其医疗供应行业的客户提供快速融资解决方案，中国保理行业也将全力为国外供应商提供好进口保理服务，支持采购防疫物资。2月4日，FCI已对所有会员发出倡议书，呼吁全球保理商联合起来支持中国，并提供捐款通道。

3、  交通银行积极响应总书记重要讲话及中央会议的精神，落实相关政策要求，主动对接抗疫相关企业，提供全方位的金融服务。一是主动对接江苏省内医药批发企业，就其非标准化的无追索权国内保理方案提供支持，仅用两天的时间就完成了总行方案的审批。二是在全行积极推广前期已下发的相关医药行业保理业务服务方案，通过该方案可有效缓解企业资金压力。三是践行社会责任，针对疫情期间保理业务还款有困难或希望延期还款的企业，主动配合客户办理保理业务的展期工作。

4、  中国邮政储蓄银行坚决贯彻落实党中央、国务院相关决策部署，积极做好疫情防控时期的金融服务。在保理业务的开展上，一方面，积极引导客户通过邮储银行“邮易链”旗下在线供应链金融服务平台发起线上融资申请，同时继续与核心企业第三方平台合作，多模式实现不间断融资申请及还款受理，满足中小企业资金需求。总行专门要求建立快速审批通道，银行业务相关人员手机24小时保持畅通，第一时间为客户提供服务支持，切实保证疫情防控期间业务办理效率。2月份第一周，中国邮政储蓄银行已经通过线上方式为125家中小企业发放保理业务金额超2亿元，有效助力小微企业在线资金融通，让客户足不出户，尽享高效服务。另一方面，总行交易银行部门下发专项文件要求保障疫情防控领域的融资支持，加强与医院、医疗科研单位和相关企业的服务对接，全力满足相关单位和企业卫生防疫、医药用品制造及采购、公共卫生基础设施建设、科研攻关、技术改造等方面的合理融资需求，鼓励开展与疫情防控相关医疗设备的融资租赁保理业务，对于相关业务的利率、费率均可实施差异化的优惠措施。

5、  中国光大银行对涉及疾控物资生产、流通的医药卫生行业，加大保理、国内证、国际证、保函等贸金表内外业务支持力度，特别是针对医药经销企业为配合抗疫物资采购，增加表内规模配置，加快投放，并可适当减免利率和手续费。同时，利用国际保理商网络，对全球抗疫物资采购提供物资渠道，利用国际保理提供信贷支持。

6、  上海浦东发展银行开辟绿色审批通道支持防疫相关企业的融资需求，引导客户通过线上模式办理融资提款手续。例如，2020年2月7日，上海浦东发展银行南京分行应某大型采购集团的紧急要求，通过线上供应链平台，24小时内成功为该集团远在四川绵阳的小型民营供应商发放了保理融资款项。时值新型冠状病毒肺炎疫情高发时期，上海浦东发展银行利用1+N供应链场景下在线保理业务，足不出户为客户发放了融资，有效缓解民企客户的资金压力，与社会各界携手并肩，保障防疫与民生物资的稳定供应。

7、  中国民生银行贯彻五部委要求，全力保障疫情防控相关领域客户的保理需求。对医药用品制造及采购、医疗卫生保障等医药领域的上下游客户，以及民生物资供应、物流等企业，发挥保理对产业链企业增信和资金融通作用，通过线上保理，支持企业在线补充周转资金，缓解企业经营资金周转压力。中国民生银行将继续保持对制造业、小微企业、民营企业的保理支持，积极帮助相关企业盘活应收账款资产，加大保理融资资金支持，并继续执行对民营企业优惠收费、对小微企业不收费的收费优惠政策，降低企业综合融资成本。对受疫情影响发生还贷困难的企业，及时提供解决方案，在保理融资到期后将给予续做业务、流贷承接等支持，助力企业走出困境，共克时艰。

8、  为进一步贯彻落实中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合下发的《关于进一步加强金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》精神和相关工作要求、加大对疫情防控领域惠民力度，为受疫情影响的企业提供差异化优惠的应急金融服务，平安银行总行针对防疫相关重点区域和行业客户推出“六大优惠举措”，包括“优惠贷款利率、信贷额度优先支持重点企业的防疫用途、建立跨境业务绿色通道为境外采购资金保驾护航、减免相关转账等网银手续费、防疫相关开户特事特办、提升客户服务效率”，为企业纾困尽责出力。此外，平安银行保理客户可通过我行供应链金融平台（平安好链）、线上融资等平台在线办理保理业务，实现零距离、零接触的在线融资，减少外出人群聚集带来的风险。

（二）抗击疫情，商业保理在行动

2020年02月21日，CFEC常委单位大中华保理联合深圳市酒店业商会，推出多项支持举措，致力于扶持酒店产业“疫”后新生。大中华保理作为大中华国际集团旗下的专注于酒店产业的供应链金融机构，本着“持续共赢发展，为酒店产业小微企业发展保驾护航”的理念，采取积极行动响应党中央、国务院的决策部署，承担起金融机构的社会责任，推出大中华保理疫情期安心服务，帮助中小企业共克时艰。

大中华保理和深圳市酒店业商会团结一致、积极行动，充分发挥双方的平台优势，整合资源、客户、资金等信息，提供各类优质服务与优惠措施，切实帮助酒店产业解决困难、渡过难关。

五、保理行业与创新科技

技术发展使诸多领域发生巨变，应收账款融资也不例外。开展保理业务的业务处理系统不同于一般的信贷系统，也并非所有开展保理业务的机构都在使用成熟的业务处理系统，由于买方信用风险、供应商风险、履约风险、操作风险和欺诈风险等多重风险相互作用，保理作为一种产品，本质上是复杂的，它深受人类专业和决策的驱动。对于保理商而言，人工智能（AI）意味着利用不同系统中产生的结构化（如发票或付款信息）以及非结构化（如电子邮件和其他类型的通信）数据，可以更加基于数据分析各种风险。由于数据采集数据质量更高和连续性更强，提高了自动化程度和先进的分析技术，使得决策和分析不再靠大规模投入人力，而是依靠更快、更频繁，并且可能更加一致和精确的机器。

中国银行业协会副秘书长白瑞明在中国银行业协会保理专业委员会换届大会暨2019年年会上《把握保理行业发展形势 创新科技再促新发展》的讲话中表示：近年来，随着大数据、云计算、互联网、物联网、人工智能等信息技术的发展，商业银行运用科技手段，通过整合供应链上的资金流、物流、商流和信息流，联结供应商、制造商、分销商、零售商及最终用户等多个节点，有效地提升了保理业务操作的便利性和作业效率，降低了业务风险和运营成本，同时还增强了客户黏性。可以说，交易线上化、产业金融化、资产证券化这一趋势极大地推动了中国保理产业的再发展，也促使保理成为供应链金融领域发展最快的产业。目前，国有大行和全国股份制银行均着力发展大数据融资，纷纷建设线上供应链金融平台，通过平台沉淀数据信息，运用大数据技术提供在线保理融资和现金管理等服务，提高在线保理的服务效率。

人工智能（AI）的发展以及供应链中显著扩张的大数据，为保理商提供了巨大的机会。新技术将使该行业能够运用数据和结构化流程来更好地提供资金，防范风险。

六、结语

保理作为企业应收账款融资的一种综合金融服务因其基于真实的贸易背景、缓解企业资金流动性不足、逆经济周期而行的特点，能够有效提升企业资金周转效率，降低企业杠杆率，改善商业信用环境，在缓解企业融资难、融资贵问题的同时，也有力助推实体经济转型升级，在当前全球经济尚处在复苏时期以及国内外共克时艰的战“疫”时刻均具有重要的现实意义。

文献参考：

1、  《商业银行保理业务管理暂行办法》；

2、  《中国银行业保理业务规范》；

3、  《商务部关于商业保理试点有关工作的通知》；

4、  《中国商业保理行业研究报告2012》；

5、  《中国商业保理行业发展报告（2017）》

6、  《中国保理产业发展报告（2018）》；

7、  《World Factoring Yearbook 2018》；

8、  《人工智能和保理：即将到来的革命？》，CFEC；

9、  《中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知银发〔2020〕29号》；

10、 国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见（国发[2009]36号）；

11、 《商业保理实务与案例》，陈霜华、蔡厚毅编。

注：文章部分信息来源于网络公开资料，内容仅供参考，不构成咨询。